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总结来看，首先，转债仍是一只债券，具有定期支付的票息和本金等基本要素；第二，这只债券在转股期限内可以按照一定的规则转化为股票，从而获得对应份数正股的价值；第三，转债产品通常具有一些附加条款设定，从而使得转债产品的定价更为复杂；最后，由于转股权的存在，转债正股的走势是决定转债市场价格的重要因素。

条件赎回条款也常被称为强制赎回条款。以太极转债为例，一个典型的强赎条款设置如下：在转股期内，若连续30个交易日中至少有15个交易日转债的正股价格不低于到转股价的130%以上（即平价达到130元），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。上述条款通常被简写为15/30、130%。当前的绝大多数转债产品都会采用与之相同强赎条款设置，仅少数公司会在天数要求和价格限制上做少量调整。例如，此前退市的平银转债就将正股价格的触发线设定在了120%。

这六家中除一家帮主完全没有打过交道外，其余五家帮主在各种场合都曾经“相遇”，只不过“相遇”时他们中有的在谈自己的社会责任、有的在谈C轮3亿元融资进账、也有的为不确定的备案而担忧等。去年7月时，爱钱帮官方曾宣布完成B轮融资，获得A股上市公司凯瑞德董事长张培峰个人5亿元人民币投资，张培峰随后成为爱钱帮的实控人，持股70%。张培峰为浙江青田人，小学毕业后全家赴西班牙。如此算来，差不多一年前爱钱帮换老板时，平台整体估值大概在7.14亿元左右。随后，爱钱帮开始被媒体爆出联合创始人及运营团队的员工开始出现离职，团队出现换血。

冷漠的语调中，厚朴投资似是一个“碰瓷者”，“啾”地一下撞倒在格力电器改革的轰鸣车轮前。4月11日、12日，格力电器的股价随着深圳突如其来的暴雨一起降温，两日合计跌4.54%。故事的另一个主角，也静默如斯。4月10、11日，21世纪经济报道记者多次致电格力集团总裁周乐伟，并向其发送留言，他均没有回应。

原因1：我国债市的国际化程度提高。18年3月，彭博宣布将中国国债和政金债纳入彭博巴克莱全球综合指数。6月，QFII/RQFII的投资限制放宽，取消了资金上限和锁定期等，同时允许外资在境内进行外汇套保。8月，债券通全面实施券款对付（DVP）结算模式，进一步提升了交易效率。随后8月底国常会中明确对外资投资境内债市取得的利息收入免税，期限暂定3年。

除规避回售外，发行人也会在其他一些情况下选择下修。例如：1）正股价格处在低位，但公司判断股价后续将迎来上行机会，此时公司有可能会选择下修以降低触发强赎转股的难度，确保公司能顺利转股；2）大股东持有大量转债，在正股价格处在低位时，出于解套目的，大股东提议下修的意愿可能增强。